北京时间2022年7月28日,澳大利亚矿业公司FMG发布2022年第二季度(2022澳大利亚财年Q4)运营报告,本文仍然是从产销、成本、新产能释放、以及利润等几个方面详细解读本季度FMG在铁矿石领域的表现。
一、发运量同比增幅明显
二季度FMG铁矿石产量(铁矿加工量Ore Processed)达4680万吨,环比增加6%,同比减少8%。2022澳大利亚财年铁矿石总产量为1.887亿吨,同比2021年增加2%。
而对于FMG来说,更值得参考的是发运量,二季度FMG铁矿石发运量达4950万吨,环比增加6%,同比持平。2022澳大利亚财年铁矿石总发运量为1.890亿吨,同比2021年增加4%。
2022年一季度FMG将其2022财年的发运目标从此前的1.8-1.85亿吨上调至1.85-1.88亿吨后,发运持续增加,本季度继续发运冲量使得2022财年总发运量超全年指导量上限100万吨至1.89亿吨。
二、分品种发运及产品结构
总的来看,2022财年混合粉和超特粉发运量占比为81%,同比上升17.4%; 块矿发运占比2%,同比下降77%;国王粉发运占比为8%,与2021财年持平;新兴产品西皮尔巴拉粉发运占比8%,同比下降11%。由此可见本财年产品发运结构向混合粉、超特粉转移。
具体到二季度,混合粉和超特粉发运量增加69%至3990万吨,较一季度增加6%,大幅高于去年同期21%,同、环比增加主要是因为FMG Eliwana项目在一季度顺利增产后,二季度产量继续发力,叠加铁矿供应链整体运作稳定,为旗舰产品的增量提供了基础,同时二季度国内钢厂利润受下游需求疲软承压,钢厂为降本生产,对低品粉矿需求只增不减。此外,其新兴产品西皮尔巴拉粉(WPF)的发运量环比下降13%,WPF是FMG为了满足中国市场对铁矿石的需求推出的一种新的矿石粉,因中国市场接受度较低,本季度发运减量明显。
具体品种详细发运量如下:
矿山 |
品种 |
2022-Q2 |
2022-Q1 |
环比 |
2021 Q2 |
同比 |
2022财年 |
2021财年 |
同比 |
FMG |
矿石加工量(Ore Processed) |
4680 |
4420 |
6% |
5090 |
-8% |
18860 |
18580 |
2% |
混合粉 |
2080 |
2070 |
0% |
1760 |
18% |
8310 |
6850 |
21% |
|
国王粉 |
430 |
390 |
10% |
390 |
10% |
1490 |
1520 |
-2% |
|
超特粉 |
1910 |
1700 |
12% |
1530 |
25% |
7010 |
5640 |
24% |
|
FMG块 |
120 |
110 |
9% |
420 |
-71% |
410 |
1550 |
-74% |
|
西皮尔巴拉粉 |
330 |
380 |
-13% |
430 |
-23% |
1510 |
1700 |
-11% |
|
其他产品 |
80 |
0 |
|
400 |
-80% |
180 |
960 |
-81% |
|
总销量 |
4950 |
4650 |
6% |
4930 |
0% |
18910 |
18220 |
4% |
三、二季度矿山收益率继续回升
尽管2022年二季度FMG的C1现金成本因燃油费成本上涨、人力成本增加以及全球通货膨胀等因素影响环比增加9%至17.19美元/湿吨,但市场对低品粉矿强劲的市场需求给品种价格带来支撑,二季度FMG平均收益为107.84美元/干吨,环比增长8%。本季度的总资本支出为7.66亿美元,本财年的总资本支出为31亿美元,包括可持续发展投资以及新项目勘探和基础设施建设投资。
总的来看,在不考虑其他因素的前提下,结合C1现金成本和单吨收益,大概得出二季度FMG单吨铁矿石利润环比上升8%至90.65美元/干吨左右,公司收益上行继续拉动二季度发运冲量。
四、新产能开发推动2023财年发运目标继续上调,坚定市场信心
FMG积极升级其铁矿产品,目前Iron Bridge磁铁矿项目的开发正在积极推进中,该矿区现已完成初级破碎机按装,并开始调试从初级破碎机到粗矿堆的干式回路。同时位于黑德兰港的精矿处理设施建设已经取得较大进展,该矿区意在2023年一季度开始生产品位为67%的铁精粉,矿区年产量将达2200万吨。
在此影响下,FMG 2023财年的发运目标提升至1.87-1.92亿吨,创历史新高。Mysteel根据其年度发运目标中间值1.9亿折合成自然年发运目标来进行估算,目前FMG发运年度目标完成率如下:
五、中国港口贸易量进一步提升
二季度FMG在中国港口现货贸易量为500万吨,环比上一季度的460万吨上升8.7%,同比去年二季度的280万吨增加78%。2022财年(2021.7-2022.6)中国港口现货总贸易量为1850万吨,同比增长65%。
FMG自2019年6月份开启了中国港口现货销售业务,截止到二季度总的港口现货销售量达3700万吨左右。